金融“三兄弟”护盘进行时!后市该如何布局?三大机构解读投资机会

【金融“三兄弟”护盘进行时!后市该如何布局?三大机构解读投资机会】从盘面上来看,当前金融“三兄弟”护盘进行时,截止午间收盘,在银行板块之中,杭州银行、贵阳银行、工商银行等个股较为抗跌;而在券商板块之中,第一创业领衔,红塔证券、华安证券等个股维持红盘状态;而在保险及其他板块之中,中国人寿股价大涨,爱建集团、中国人保等个股跟涨。

  今日(10月30日)A股三大股指全线低开,盘初下挫之后,又缓慢攀升,临近午间收盘,股指又呈现脉冲式下行格局。

  从盘面上来看,当前金融“三兄弟”护盘进行时,截止午间收盘,在银行板块之中,杭州银行贵阳银行工商银行等个股较为抗跌;而在券商板块之中,第一创业领衔,红塔证券华安证券等个股维持红盘状态;而在保险及其他板块之中,中国人寿股价大涨,爱建集团中国人保等个股跟涨。

  消息面上,据中国证券报称,截至10月29日晚间20点,36家A股上市券商中已有27家披露2019年第三季度业绩报告。中国证券报记者梳理发现,无论是今年第三季度还是前三季度,上市券商在营收和净利润(按上市券商母公司口径统计)方面可谓是双丰收。分析人士表示,三季报的靓丽表现可能预示着今年上市券商全年业绩的稳健增长,这将为券商板块今后一段时间的走势夯实底气。

  另外,上市公司三季报披露进入尾声。截至10月29日记者发稿时,数据显示,目前已发布三季报的15家A股上市银行前三季度合计实现净利润6013亿元,同比增长6.6%。从利润规模来看,国有大行仍然占据绝对优势份额,但中小银行的利润增长大幅超越大行。整体来看,上市银行前三季度资产质量持续改善,不良贷款率维持低位。

  兴业证券发布行业研报指出,券商前三季度营收及净利润同比仍保持较快增长,业绩表现符合预期。原有活力不足的市场机制重新修正,利好券商业务开展,对业绩贡献将逐步显现。考虑改革定力及前期利好政策逐步释放,依旧看好优质头部券商。经过持续调整,当前券商板块整体估值已降至 1.5倍。个股选择上,建议密切关注海通证券(业绩弹性较大、风险下降看好估值修复)、中信证券(风控及业务拓展能力强的券商龙头);关注华泰证券(GDR转回影响逐步消除)。

  中金指出,随着中国寿险市场进入成熟期,过往以内含价值/新业务(体现未来远期的现金流和成长性)为基础的估值体系将随之发生变化,盈利和分红(现金收益)在估值体系中重要性将持续提升。中金认为未来营运利润将成为平行于内含价值的估值基础,这将推动中国保险公司重估,分红水平(现金分红/内含价值)或成为估值的辅助指标。

  中泰证券认为,市场风格转向稳健收益,建议加配银行股。1、银行基本面的三个特点:a、客观讲,银行基本面与宏观相关,趋势缓慢下行,不是方向资产;b、基本面稳健会好于预期,稳健程度好于大部分周期板块;c、低估值、高股息率:大行、股份行、城商行算术平均股息率分别为4.83%、3.35%、3.92%。2、银行面临的宏观环境趋势:经济缓慢下行,货币政策逐渐放松(利率下行,资产荒是趋势);前者对压制银行股基本面,后者是利于银行投资面,尤其是大类资金配置而言。3、4季度的投资环境利于银行股,增加其配置。3季度市场重点在“方向资产”,追求高收益;市场充分预期了经济趋势对银行股负面影响,高股息率在宽货币的优势被忽视,3季度银行股被市场减持。4季度,市场风格如果转向获取稳健收益,银行股稳健收益的特征会受到市场重视,建议加配银行板块。

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