龙泉投资风险评估必看

龙泉投资风险评估必看

浙江桐乡项目投资价值与未来收益论证报告-金源企业管理
影响企业价值变化的因素
从经营前景的预测看:
企业有无继续经营的机会,即企业的产品处于哪个寿命阶段,市场是否已趋饱和?企业自身实力如何,资产状况老化还是状况良好,企业处于成长期还是衰1退期?企业自身的弱点能否应对得了未来经营环境的变化?这其中,要对企业即将面临的外部、内部影响环境的变化做出分析,并根据它们对企业的影响程度,分析出企业在目前的“实力”状况下受到影响后的结果,进而评估出企业未来收益状况。
企业价值评估及其方法
成本法、市场法、收益法是国际公认的三大价值评估方法,也是我国价值评估理论和实践中普遍认可、采用的评估方法。就方法本身而言,并无哪种方法有绝1对的优势,就具体的评估项目而言,由于评估目的、评估对象、资料收集情况等相关条件不同,要恰当地选择一种或多种评估方法。因为企业价值评估的目的是为了给市场交易或管理决策提供标准或参考。评估价值的公允性、客观性都是非常重要的。
企业价值评估方法体系
收益法和成本法着眼于企业自身发展状况。不同的是收益法关注企业的盈利潜力,考虑未来收入的时间价值

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,是立足现在、放眼未来的方法,因此对于处于成长期或成熟期并具有稳定持久收益的企业较适合采用收益法。成本法则是切实考虑企业现有资产负债,项目投资价值及未来收益论证报告,是对企业目前价值的真实评估,所以在涉及一个仅进行投资或仅拥有不动产的控股企业,以及所评估的企业的评估前提为非持续经营时,适宜用成本法进行评估。
市场法区别于收益法和成本法,将评估重点从企业本身转移至行业,完成了评估方法由内及外的转变。市场法较之其他两种方法更为简便和易于理解。其本质在于寻求合适标杆进行横向比较,在目标企业属于发展潜力型同时未来收益又无法确定的情况下,市场法的应用优势凸显。
企业价值评估——相对价值法
市盈率模型
市盈率模型的优点
(1)数据容易取得,计算简单。
(2)价格和收益相联系,反映了投入和产出。
(3)涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响,具有很高的综合性。
市盈率模型的局限性
(1)如果收益是负数,市盈率就失去了意义。
(2)市盈率除了受企业本身基本面的影响以外,还受到整个经济景气程度的影响。如果企业的β值显著大于1,经济繁荣时评估价值被夸大,如果β值小于1,经济繁荣

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时评估价值偏低。
企业价值评估---市净率
市净率优点
(1)净利为负值的企业不能用市盈率进行估价,而市净率极少为负值,可用于大多数企业。
(2)净资产账面价值的数据容易取得,并且容易理解。
(3)净资产账面价值比净利稳定。
(4)如果会计标准合理并且各企业会计政策一致,市净率的变化可以反映企业价值的变化。
市净率缺点
(1)账面价值受会计政策选择的影响,如果各企业执行不同的会计标准或会计政策,市净率会失去可比性;
(2)固定资产很少的服务性企业和高科技企业,净资产与企业价值的关系不大,其市净率比较没有什么实际意义。
企业无形资产价值评估不容忽视
企业无形资产是企业产品品质、商标、资信、盈利能力等方面综合实力的体现,无形资产是企业的宝贵财富。
专家指出,无形资产评估对于盘活企业资产、促进产权重组、加速企业生产经营与国际市场接轨都具有极其重要的意义。管好用好无形资产,可使企业产生巨大的经济效益。将无形资产加以有效运营,可以提高企业总体资产质量,也是企业创造优良融资环境的有效手段;无形资产还是合资合作中资产作价的量化指标之一。

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